<配资炒股>包钢稀土股票投资基本分析：20##年宏观经济如何影响其走势？
包钢稀土股票投资分析报告
对包钢稀土股票（）的分析
一、基本分析
（一） 宏观经济分析
中国20##年的物价走势取决于未来国内外供求因素的变化状况，尚有较大的不确定性，应当引起我们的高度关注。未来物价上行压力不容忽视。20##年尤其是上半年我国物价将面临较大压力，推动物价上行的因素较多，通货膨胀风险不容忽视。
第一，农产品价格上涨势头强劲。粮食、蔬菜、猪肉价格上涨引领食品价格上升势头。20##年上半年粮食价格将继续保持稳定上涨态势。
第二，经济进入结构调整期，成本上升推动物价上涨。劳动力成本上升成为转型时期新特点。“十二五”规划明确提出要提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。这些都将促使劳动力成本提高，推动物价上涨。资源品价格上调导致居住类消费价格上升。20##年国家上调资源品价格应该不可避免
第三，国内流动性依旧较为宽裕支撑物价上扬。美国继续实行量化宽松政策，这预示着美元将再次泛滥，国际短期资本流入中国的可能性大大提升，近期外汇占款数据飙升就说明了这一点，这会使国内流动性依然保持较为宽裕的局面。
第四包钢稀土股票投资基本分析：20##年宏观经济如何影响其走势？，美元持续贬值推动国际大宗商品价格上涨，输入性通胀需引起警惕。
20##年通胀压力总体可控。产出缺口收缩抑制物价持续上行。由投资需求和货币投放推动的产出缺口在20##年第二季度房地产调控政策出台之后逐渐收窄，并逐渐向总供求平衡的方向发展。如果未来货币政策继续收紧，并且房地产市场调整的力度不放松，那么可以预计在20##年年中，产出缺口收缩将会影响到物价，使物价出现下行。
20##年，由于外部经济环境仍有较大不确定性，加之国内经济转型加快推进，预计经济增速将略低于20##年，但仍将保持较快增长。综合来看，作为“十二五”开局之年的20##年，中国的经济增长仍将稳健起步。
第一，三驾马车更趋平衡，经济增速回落趋于稳定。
第二，经济内生动力恢复，开局稳健起步。就经济增长的动力而言，预计消费增长将加速，对经济增长的贡献上升，而投资和净出口的增速将有所放慢，对经济增长的贡献有所下降。
(一)地方政府投资冲动与中央宏观调控之间的博弈使20##年投资增速可能小幅回落，但仍将维持较高水平。“十二五”期间，各省市地方政府的投资冲动仍然强烈。20##年以及未来整个“十二五”时期，我国固定资产投资总体上不会出现大幅回落。
(二)收入分配改革预期推动20##年消费维持稳定增长。
(三)20##年出口增速将因世界经济增速放缓及高基数效应明显回落。预计20##年全球经济增长将比20##年有所放缓。
展望20##年，虽然国内消费仍能保持平稳增长态势，但由于固定资产投资增速和出口增速可能下降，我们初步预计20##年我国GDP增速在8%左右，比20##年略有回落。
（二）宏观经济政策
20##年的货币政策从“适度宽松”回归到“稳健”，其紧缩程度将大于20##年。
从利率政策来看，虽然近年来我国经济多次处于负利率状态，但根据以往数据，当期1年期加权平均利率一般不会比CPI累积增速低1.5个百分点，考虑到20##年CPI增速将在4.3%左右，上半年高点累积增速可能在5%左右，在此推算，央行可能会将利率调整到5%-1.5%=3.5%，综合考虑加息政策受到的各种限制，20##年全年加息2-3次的可能性较大，整体加息幅度在50-75个基点之间。
从以往经验看，稳健或者适度宽松货币政策基调下，M2增速目标在16-17%。为实现这一目标，法定存款准备金率尚需上调3-5次，共计150-250基点。
汇率方面，人民币整体升值方向不会改变，预计20##年人民币对美元升值4-6%。
财政方面，2000以来，我国财政赤字占GDP的比重一直在3%以下，根据这个比重，预计20##年财政赤字规模在1万亿左右。
二、行业分析
1、行业分析
我国稀土资源得天独厚，储量大、分布广、品种全。基础储量8900万吨，资源量6780万吨，约占世界55％，广泛分布于全国22个省区。包头白云鄂博是世界最大的铁、稀土、铌等元素的共生矿山，其稀土资源以轻稀土为主，基础储量占全国的87.2％，超过世界总储量的40％。
由于我国稀土企业长期的恶性竞争，在加上政府监管的缺失。导致我国稀土产量长期供大于求，稀土价格长期被低估。稀土生产企业长期处于艰难经营的境况，企业价值难以得到体现。随着我国对稀土这种战略资源的重视，加上政府监管力度的加强，我国稀土企业的境况不断改善，盈利能力实现跨越式发展。
目前，我国稀土工业根据资源和市场走向，已形成以北方包头矿为主，四川冕宁矿为辅，以内蒙古包头、甘肃为核心，四川冕宁、山东等地企业为骨干的北方稀土生产体系；以南方离子型稀土矿为原料，以江西、江苏、广东、福建等地企业为主的南方稀土生产体系。
随着稀土产业作为“朝阳产业”地位的不断确立，稀土在国民经济中将有更为广阔的应用与发展空间。随着世界科学技术的快速发展和经济全球一体化的不断深入，未来稀土产品的市场需求将不断增加。今后一个时期，国内外在国防军工、航空航天、核工业、汽车、电子、信息等高新技术领域，对各类稀土新材料的需求将继续保持快速增长的态势，为我国稀土工业的发展提供了广阔的空间。
2、公司简介
包钢稀土前身是成立于１９６１年的“８８６１”稀土实验厂；１９９７年进行改制，由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市；２００７年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。截至２０１０年６月３０日，公司总资产达６６.３７亿元，净资产达２０.１１亿元。公司拥有３家直属厂（分公司）、１家全资子公司、１１家绝对控股子公司、７家相对控股子公司、３家参股公司。
3、公司基本素质分析
公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。包钢白云鄂博矿稀土工业储量分别占全球、全国的62%、87.1%，独特的资源优势形成包钢以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。经过４０多年的投入，公司积累了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头（包钢）稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，公司的技术优势与产、研结合优势突出。随着新能源汽车,风电,节能设备的发展,全球对稀土的需求将持续高增长势头。而作为稀土行业龙头,未来公司将凭借其庞大的资源储备,巨大的市场投放能力和全球唯一的稀土产品交易平台来调控全球稀土价格,进而充分分享全球稀土行业发展的盛宴。
公司拥有无可比拟的资源、成本优势、技术优势。作为稀土行业绝对龙头，市场优势也十分明显，在稀土需求快速增长的背景下，其对北方稀土市场的投放量决定了包钢稀土对稀土市场的定价权也是无人能及的，尤其是南北方成功合作后市场优势增加，稀土行业整合有序，行业政策不断深化，作为行业龙头可充分享受稀土价格上涨带来的广阔发展前景。
公司汇集了众多的行业专家与管理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的管理优势。公司通过上市，建立了资本市场融资渠道，奠定了公司发展壮大所必需的资本优势。
公司根据应用领域发展现状，选择磁性材料、发光材料、抛光材料、贮氢材料等领域为发展方向，重点发展了钕铁硼、荧光级氧化铕、抛光粉、贮氢合金粉等稀土功能材料，并向四大功能材料规模、质量、效益全国第一的目标迈进，推进稀土产业化发展。
公司不断优化内部管理，建立健全规范的公司治理结构，逐步完善以创新与发展为宗旨的母公司战略管理及决策体系，整合完善以利润中心为特征的子公司生产经营体系，构建以执行、控制、协调和服务为基本功能的母公司职能支持体系。通过三大体系的合理运行，公司的人、财、物等资源配置不断在动态中优化，产、供、销等经营活动形成了密切合作、相互制衡的运行机制。公司生产管理、销售管理、品牌管理、质量管理、财务管理、分子公司管理效益日渐体现在公司的竞争优势中。
4、包钢稀土财务分析
20##年包钢稀土实现营业收入84.72亿元，同比增长103％；实现净利润15.74亿元，同比增长1.3倍，净利润率26％。包钢稀土的营业收入和净利润大幅度上涨主要由于20##年各类稀土产品价格均大幅度上涨。 20##年包钢稀土实现稀土氧化物销售收入18.5亿元，同比增长45％，占营业总收入34％，毛利率58％；稀土金属销售收入16亿元，同比增长1.8倍，占营业总收入30％，毛利率52％；混合碳酸稀土销售收入3亿元，同比增长26％，占营业总收入6％，毛利率56％。 20##年包钢稀土实现国内销售收入42亿元，同比增长78％，占营业总收入80％；国外销售收入8亿元，同比增长2.9倍，占营业总收入15％。 20##年，内蒙古自治区人民明确规定，内蒙古地区稀土资源由包钢（集团）公司专营。稀土产品按低端到高端的排序是 （1）稀土精矿，碳酸稀土；（2）稀土单一氧化物，稀土金属，混合碳酸稀土；（3）贮氢合金粉。包钢稀土已经停止经营低端稀土产品（稀土精矿，碳酸稀土），目前营业收入的70％来自中端稀土产品（稀土氧化物，稀土金属，混合碳酸稀土）。20##年包钢稀土没有来自高端稀土产品（贮氢合金粉）的销售收入。
20##年前半年，公司完成销售收入23.84亿元，比去年同期减少93.70%；实现净利润2.78亿元，比去年同期减少75.24%；每股收益0.115元。公司20##年生产经营与20##年相比有较大幅度的下降。
技术指标分析
包钢稀土（）12月份股票走势分析
5月，包钢稀土股票开盘22.30元，最高价27.50元，最低22.26元，收于25.88元。整体呈涨幅，本月，上证指数开盘延续了11月的涨幅趋势，成交量增加。月内，随着CPI持续高位运行，通胀压力不减，央行再次上调准备金率回收流动性，市场资金面不断趋紧，加之市场普遍预期国内经济增速放缓，受此影响，上证指数连续下跌后横盘整理。在市场普遍偏弱的趋势下，国际板的渐行渐近被市场理解为利空，担忧扩容压力和资金分流效应，上证指数23日单日大幅下跌84点，涨幅近3%，市场信心和做多力量增加。年内，随着稀土资源税的上调和自治区稀土专营政策的发布，包钢稀土股价月初累计上涨4元左右。之后，受大盘影响，公司股价开始回落，进入横盘调整通道。月末，国务院发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，在多方面对稀土行业未来的发展进行了部署，首次将稀土国家层面储备提上日程。
1.K线理论分析及技术指标分析
从K中我们可以看出，之间相当长一段时间，股价一直是处于迅速下降的阶段。进入一月份下降趋势逐渐变缓；周线为上涨趋势，股价在18.63元点位时，成交量开始放大，并一直成交量保持在高位，可见阻力线应该在18.63元附近。
期间ＭＡＣＤ一直为正值，结合移动平均线知出现正值买入信号，是买入时机，由正值转为负值，为卖出时机。近期该指标波动频繁，未来价格尚不确定。但最近国家及地方又出台较多对包钢稀土利好的政策，该股票上涨可能性很大。
基本面：基本面是很好的。有色金属增长率中的老大，成长性有色中排名第一。
技术面：风险已经得到了调整，现在的走势是震荡上行。
4、结论
稀土是重要的稀缺资源，存储量有限，随着经济复苏，高科技产品生产和需求必定将进一步扩大，在加上我国对稀土生产企业的扶持和监管。在可以预见的未来可以知道，稀土行业的前景看好。建议投资者中长期投资，短期注意国家经济政策和关注稀土行业。后市不确定较大，但整体趋势是不会改变。中国新材料市场在国家政策的支持下发展潜力大，发展快速。包钢稀土公司总资产达172.51亿元，净资产达76.16亿元，是全国最大的稀土基也是我国稀土行业的龙头企业。现在新材料产业作为我国战略性新兴产业的重要一环，已经得到了国家层面的高度重视。新材料在“十二五”规划中将作为重点产业发展。当节能减排已经关乎国家战略发展的时候，绿色新材料就无可厚非地成为现代工业发展的基础之一。据悉，在节能环保、新能源、新能源汽车三大领域，稀土功能材料均有着无可比拟的优势，稀土永磁、发光、催化、储氢、抛光材料等亦有机会成为未来新材料领域的“明星”。所以包钢稀土未来价值应该上升空间很大。
第二篇：包钢稀土 投资分析报告
淮 海 工 学 院 商 学 院
学年第 1
投 资 分 析 报 告
课程：投资学专业：工商管理班级： 管理111班 姓名：童伟学号：
包钢稀土股票投资分析报告
1、基本分析
（1）.行业分析
我国有丰富的稀土矿资源，而且稀土资源具有稀土元素种类齐全、储藏量大、工业开采价值高、有价元素含量高等优势，为我国发展稀土产业奠定了基础。中国稀土产业被邓小平同志誉称为“中东有石油，中国有稀土”的资源优势产业。随着科技的发展，稀土成为新能源、新材料工业领域的重要资源，在新技术、新功能、新行业应用领域发挥更大的作用，也将成为推动我国经济发展的新兴朝阳产业。
① 国内发展趋势
a）从低端初级产品向高端精细化产品方向发展。近年来，各大稀土厂的产能 远远大于国内国际市场的需求，大宗稀土化合物产品处于供大于求的状况，而稀土精细化工产品具有技术密度高，投资回报大，技术垄断性强，销售利润高的特点，故综合经济效益可观。
b）有自主知识产权的制备工艺和技术将不断涌现。多年来，稀土企业由于行 业的特殊性，利润率较高，门槛较低，一直对稀土制备技术的知识产权保护不够，侵权和被侵权现象十分严重，各稀土企业和研究单位将会在稀土化合物制备领域加大科研投入，可以预计大量具有自主知识产权的稀土化合物制备工艺和技术将涌现。
c）战略重组、优胜劣汰将成为稀土产业发展的常态。目前，我国稀土价格一 跌再跌，出现从超额利润向平均利润靠拢的趋势，甚至出现为了抢占市场，在低于利润线下降价销售情况。随着科技在稀土行业的应用加快和企业战略重组，企业自主创新能力增强，国内外优胜劣汰竞争进一步激烈。
② 国际形势
据不完全统计，今年国外市场新增稀土供应近2万吨，明年国外新增稀土供应或超过8万吨。其中，美国钼公司在20xx年底将构建年产1.9万吨的稀土产能，到20xx年中期，钼公司的稀土产能将达到4万吨，其在马来西亚的矿区还拥有重稀土资源。不仅如此，澳大利亚莱纳斯公司澳大利亚Weld矿区和马来西9亚项目到明年能实现2.2万吨的产能目标。南非边远公司正在开的赞德科普斯·德瑞福特稀土项目即为典型的重稀土项目，其氧化物储量为95万吨。南非边远公司也在开.drift稀土项目，预计20xx年投产，产量2万吨，且根据测算，其产品单价很可能会低于20xx年我国稀土出口的平均价格。目前全球有200个稀土项目计划即将开发。20xx年，中国实际合法生产稀土矿产品为
8.49万吨，如果中国的产量维持不变，20xx年，美国的稀土资源将达到中国的一半，世界稀土资源供应格局将发生巨变。
（2）.公司分析
包钢稀土是由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市：20xx年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。
① 公司优势
公司拥有无可比拟的资源、成本优势、技术优势。其以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。同时，积累了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，技术优势与产、研结合优势突出。作为稀土行业绝对龙头，市场优势也十分明显，其对北方稀土市场的投放量决定了包钢稀土对稀土市场的定价权也是无人能及的，尤其是南北方成功合作后市场优势增加，稀土行业整合有序，行业政策不断深化，作为行业龙头可充分享受稀土价格上涨带来的广阔发展前景。此外公司汇集了众多的行业专家与管理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的管理优势。 ② 财务分析
包钢稀土20xx年度主要盈利指标
从上表可以看出包钢稀土无论是毛利率、营业利润率还是净利率都处于行业领先的地位。在行业整体情况都不景气，行业平均营业利润率和净利率都出现负值的情况下，尤其是在20xx年第四季度，营业利润率和净利率都在-100%以下，包钢稀土表现出了无与伦比的盈利能力：产品竞争力强、市场销售良好、公司成长性高。但是，受到国家政策的影响和国外稀土行业发展的冲击，包钢稀土的毛利率、营业利润率和净利率等指标都处在下滑的趋势当中。
2、技术分析
（1）.日K线分析
在上图前半部分，出现了类似圆弧顶的整理形态，随后股市向下走。经过几日的下滑后，在日K线图中出现了不太典型的上升三法形态（如图中白色框内所示），阳线形成于上升趋势中，跟随小实体起阻碍原来趋势的作用，最后一根长阳线维持了原来的上升趋势。最后四日的日K线形态类似于三白兵形态，同时成交量有所放大。基于上升三法形态和三白兵形态，对包钢稀土未来短期形势较为看好。
（2）.均线分析
12月14日的大阳线一举突破了五日均线、十日均线、二十日均线、三十日均线和六十日均线的压制，将五条移动平均线的阻力作用化解，并转化为支撑作用。接下来，12月15日成功站在所有移动平均线上面，未来一段时间内各条平均线将会发挥支撑作用。同时，五日平均线和十日平均线上扬趋势更加强劲，二十日平均线、三十日平均线和六十日平均线开始上扬，上扬幅度比较明显。五条移动平均线从上到下依次是：五日均线、十日均线、二十日均线、三十日均线、六十日均线，呈现多头排列，无论短期投资中期投资，此时买入时机都比较好，未来预期较好。
（3）.支撑压力理论分析
上图中股票投资基本分析，日K线图中，曾经出现的两个高点形成一条支撑线，未来一段时间内，对于股价有一定支撑作用。
3、结论
就公司的盈利能力来说，包钢稀土无疑对于投资者有着强大的吸引力，但前文也已经提到了，中国股市目前还不是很成熟，加上宏观经济因素影响和政治因素的影响，企业经营状况对股价的影响力不如国外股市，只作为一点参考。从技术分析上来看，几项指标给出的信号都比较积极，对于短期投资者来说未来一段时间内，包钢稀土具有一定的投资价值。从行业长远发展来看，目前来说稀土行业情况不错，但面临着国外稀土行业发展的冲击。同时，国内稀土行业信息化技术化水平与国外有一定差距，还面临这稀土开采、冶炼等涉及的环境问题，在发展绿色中国的基调下，环境问题必然要投入资金进行解决。此外，之前我国一直是稀土出口的大国，未来的稀土行业会受到国家政策及贮藏量的限制。因此，稀土行业在短期内的投资价值要大于长期投资，若想进行长期投资建议投资者多加关注政策情况。
