<配资炒股>保利配资 保利发展稳健前行！2024 年连续十五年获行业领导品牌榜首
保利发展稳健发展、提质增效的举措，进一步拉高了公司品牌价值。2024年,保利发展连续第十五年获得“中国房地产行业领导品牌”，品牌价值高达1435亿元，首登行业榜首。
03
聚焦38个核心城市，
三亚连续7年市占率第一
值得一提的是，2024年保利发展增量项目基本上都在38个核心城市。
2024年保利发展核心城市新拓展项目37个，总地价683亿元，占全部项目总地价的74%，其20%的项目分布在销售兑现度高且市场确定性强的一、二线城市，盈利能力优于存量资源。
从占比看，2024年，其核心城市的销售占比达到90%，同比提升2个百分点。在38个核心城市的销售市占率达7.1%。其中，14个城市市占率在10%以上，16个城市连续3年排名当地市场前三，南京、大连等6个城市连续3年排名当地市场第一，三亚市占率连续7年排名第一。
其中，保利发展在福田莆田的市场占有率连续攀升，由2022年的28.6%升至2024年的32.01%，占莆田近三成的市场份额。莆田也是保利发展2024年市占率最高的城市。
同期，保利发展在海南三亚的市占率也由22%升至25.15%。这意味着三亚每卖出4套房，就有一套是保利的房子。
这是保利发展进入海南12年间，全方位、全维度与海南发展脉络同生共长的成果。
2024年，更是保利发展在海南的跃级之年。保利发展在海南地区试点快速建造体系，拿地到竣备周期缩短至14个月。同时，公司产品全线升级，从安居房到改善住宅、海滨奢宅，全面的产品矩阵满足了不同的市场需求。
保利发展在海南12年积累的优质口碑，换来了市场的强劲回响。2024年3月，保利栖澜海项目首开即售罄，单日劲销 11亿元；2024年6月，保利海晏首开劲销8亿元；2024年10月，保利汀澜和著项目首开劲销1.7亿元；2024年10月保利配资，保利棠隐项目首开，全年销售达7.55亿元，在三亚区域同类型项目中年度销量排名第一；2024年11月开盘的保利伴山瑧悦项目，首开劲销3.93亿，成为市场独有的新中式人居标杆项目。
还有，保利和颂42天清盘、保利栖澜海开盘即售罄，成都花照天珺、西安云谷和著等多个项目首开去化率超70%……一个个独立于全国行情、独属于保利的现象级爆款，接力夯实、提升了保利的市场影响力。
逆势向上的销售成绩背后，是保利发展聚焦核心城市，以客户为中心的坚持。多年来，保利发展按照“好产品、好服务、好生活”的要求全方位升级产品，构建完善“人文社区”产品品牌服务体系，形成“天悦人和”三大产品系十二大子品牌，以“一城一视角”打造出海南保利伴山瑧悦、郑州保利文化广场、佛山保利秀台天珺等标杆产品，实现高品质“保式交付”，换来了其在核心城市市场占有率的步步攀升。
产品结构调整和产品质量提升，为保利发展健康降杠杆提供了厚实的安全垫。
04
多措并举优化负债结构，
资产负债率连续4年下降
房地产行业此前狂飙突进的20年，整个行业资产规模的急速放大伴随着负债规模的同比增长，资金高杠杆风险突出。在行业降杠杆的调整期，保利发展主动降负债，多措并举优化债务结构。
其一，提升长期债务占比，提升直接融资占有息负债比重。2024年，保利发展有息负债规模压降54亿元至3488亿元，连续两年实现债务规模压降。
截至2024年末，保利发展3年以上到期债务金额1381亿元，占比较年初大幅提升8个百分点至39.6%，连续4年提升。
保利发展负债规模由2021年的10970.2亿元的历史高点，下降至2024年的9926亿元，实现了总负债连续4年下降。同时，公司资产负债率由2021年的78.36%降至2024年的74.3%，负债率回到了2016年的水平（图2）。
Wind，《新财富》杂志整理
其二，融资渠道畅通，融资成本下降。2024年公司新增有息负债1664亿元，其中直接融资新发行359亿，占比达到21.6%，为历年最高；年末其直接融资余额699亿，占有息负债比重20.03%，较上年提升3.72个百分点。
2024年，保利发展新增有息负债综合成本同比下降22BP至2.92%，有息负债综合融资成本同比下降46BP至3.1%，均创历史新低。
其中，公司债利率最低至2.2%保利配资 保利发展稳健前行！2024 年连续十五年获行业领导品牌榜首，中期票据利率最低至2.3%，短期融资券利率最低2.02%，均创公司直接融资同期限历史新低。
值得一提的是，保利发展发起的可转换公司债券已获证监会同意注册的批复，成为资本市场首单成功获批的现金类定向可转债项目。本次发债，保利发展计划融资规模不超过85亿元，拟用于北京、上海、佛山等城市的15个“保交楼、保民生”相关房地产开发项目，也为公司稳健发展提供了流动性保障。
其三，运用行业信贷支持政策扩融资、保交付。在“经营性物业贷款”和“房地产融资协调机制”等信贷政策的支持下，全年新增持有资产经营性物业贷款130亿元，年末经营贷余额310亿元，通过长周期、低成本资金优化债务结构。
05
安全发展至上，
“以销定产”助现金流稳定
在保利发展大力度降负债、增加筹资的同时，全国购房首付比例下降，公司面临资金回笼的压力。
为了维持现金流的稳定，保利发展综合实施“销支融盘化”五大战术，全年实现经营现金净流入63亿元，连续第7年为正，这是保利发展从三个方面重点发力的结果。
第一，做大回笼基数，加快销售资金回笼。2024年，保利发展抢抓资金回收，全年实现销售回笼3277亿元，签约回笼率超过100%。在全国首付比例下降的背景下，公司提高按揭回款效率，加快资金回笼，当年销售回笼率79.6%，较去年进一步提升1.3个百分点。
第二，多途径盘活受限资金约475亿。例如，通过加速参股项目投资回收、多种方式盘活预售监管资金、加快退税等，累计增加可动用资金313亿元；通过存量土地收储、应收账款盘活、投资占压盘活等多种方式累计增加可动用资金162亿元。
第三，以销定产，实现资金支出的动态平衡。2024年，保利发展进一步加强新开工项目的精准客研和定位，严格以销定产。尤其是“926新政”后，部分房地产公司激进拿地，“地王”频频见诸报端，保利发展仍严控出手拿地的速度。
保利全年新开工面积1276万平方米，同比下降24%，开工降幅与签约金额降幅基本一致。同时，公司新项目集中在单价高、面积小的核心城市，也是导致开工面积下降的原因之一。
基于以上措施，保利发展经营净现金维持在健康稳定水平。截至2024年末，保利发展在手现金1342亿元，并表口径已售待回笼资金（含销项税）832亿元，未来可动用资金充裕。
06
计划实施首次中期分红，
助推公司估值提升
根据证监会发布的上市公司市值管理指引，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划。
2024年，保利发展股票已连续12个月内每个交易日收盘价低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，触发制定估值提升计划的要求。
2025年2月26日，保利发展发布估值提升计划公告，是首批发布估值提升计划的央企龙头地产公司。其中，坚持丰厚、持续、稳定的分红，是重要举措之一。
2006年上市至2024年末，保利发展连续分红18次，累计现金分红629.59亿元，整体分红率超过27%。
分阶段来看，保利发展分红力度持续提升。2006—2014 年，其分红比率保持在近20%的水平；2015—2022年，分红比率维持在30%左右。2023年以来，在行业现金流普遍紧张的背景下，保利发展修订股东回报规划》，明确将2023年至2025年现金分红占当年归母净利润的比例提升至不低于40%，现金分红比例从2021年的25.35%提升至2023年的40.31%。
值得一提的是，2023年，保利发展分红金额位居 A 股房企第一。
大手笔实施年度分红之外，保利发展明确坚持至少3年制定股东分红回报计划，拟计划实施2025年中期分红，进一步提升股东回报。
除此之外，2024年保利发展完成上市以来首个回购计划，累计回购规模超过10亿元；实控人保利集团再次启动增持，本轮累计增持2.5亿元，创历次增持规模新高，以实际行动提升市场信心、以真金白银提升股东回报。
目前，保利发展股价徘徊在8.5元/股附近，市值约995亿元，是A股市值最高的房企，但仍不足其高峰时市值的一半，估值修复空间广阔。
新的一年，随着政策托底房地产行业，一季度保利发展销售签约金额超过630亿元，创季度新高，全年业绩有望大幅提升，同时公司也将多措并举提升估值，增强市场信心、保障股东回报。（CIS）
